短期利空压力之下,中长期拐点将至

功夫复盘:

整体来看,市场重心还在下移,偏左侧买入要比右侧追涨更安全,但难点在于对板块和个股的把握。

行业挖掘机:

一、策略:短期利空压力之下,中长期何去何从?(海通证券)

二、计算机:AIOT大潮将至,行业下行空间有限(国盛证券)

三、思创医惠:公司收入和利润稳定增长,产品创新和市场扩展同步升级(太平洋证券)

情绪温度计:昨日两市上涨家数922家,涨跌停比44:10,昨涨停今表现2.75%,炸板率33%。根据各项数据量化出两市情绪温度为25,市场赚钱效应进入低位,开始控制仓位,保持谨慎。

功夫研究院点评:在利空的笼罩之下,周一的大盘表现的还算强势,跌幅超过5%的个股大约在30家,唯独跌停的一家是刚上市的近端次新,市场的人气不算差,没有出现踩踏的情况,有些强势的品种仍在创新高,整体来看,市场重心还在下移,偏左侧买入要比右侧追涨更安全,但难点在于对板块和个股的把握。

(一)策略:短期利空压力之下,中长期何去何从?(海通证券)

短期蒙上阴影,中期基本面有望反转

贸易摩擦再次升级影响市场短期情绪,市场中期趋势由基本面决定,上证综指 3288 点以来的调整进入后期的定性不变。中期看市场正处在上证综指 3288 点以来调整的后期,牛市第一波上涨后回撤结束、开启牛市第二波上涨的核心因素是基本面数据见底,叠加政策面积极因素推动。当前基本面可能正在赶底,预计全部 A 股归母净利同 比增速三季度见底,ROE 四季度见底。

结构变化会逐渐深入

海通认为未来风格上偏成长,但是投资者有两个担忧:第一个担忧是外资持续流入可能使得价值风格继续占优,而我们认为未必, 原因一是消费白马并不是外资唯一的选择,如 QFII 在 05-09 年与 12-17 年分别加大了对金融和消费的配置,陆股通北上资金在 17 年也曾增配科技股,核心还是看业绩;原因二是未来外资虽然持续流入,但是牛市第二阶段内资也将大幅入场,届时外资的边际影响也会减弱。投资者对风格的第二个担忧是科技股目前可配的标的较少,对此我们认为要用动态的发展的眼光来布局科技股。12-15 年创业板牛市,科技行情也是由点到线到面带动了整个产业走牛:12 年硬件设备、13 年游戏等内容、14-15 年互联网,对应科技股的上涨也逐步扩散。5G 发展前景广阔,投资者仍需保持耐心。

应对策略:逐步布局。

风格的切换不会一蹴而就,如 12 年底-13 年初风格向成长切换时,12/12-13/01 两个月内风格摇摆多次,又如 15 年底-16 年初风格向价值切换时,15/12-16/02 三个月内市场风格也飘忽不定。市场进入牛市第二波上涨时各个行业都会涨,只是从业绩来看成长股的弹性较好,相对收益会更明显,核心资产依旧可以做基本配置。

(二)计算机:AIOT大潮将至,行业下行空间有限(国盛证券)

科技摩擦争端再加剧,但边际影响逐步减弱,科创板分流效应减小,估值带动作用增强,回调建议加大关注科技。计算机三大领域安全可控、云计算、5G 处于投资起点,目前行业下行空间有限,围绕长期优质个股回调机会布局。

AI、IOT、5G 崛起,共同驱动 AIOT 的诞生。AIoT 不是简单的 AI+IoT,而是应用人工智能、物联网等 技术,以大数据、云计算为基础支撑,以半导体为算法载体,以网络安全技术作为实施 保障,以 5G 为催化剂,对数据、知识和智能进行集成。

AIOT 产业链包括包括硬件/终端(占比 25%),通信服务(占比 10%),平台服务(占比 10%), 软件开发/系统集成/增值服务(55%)。

哪些企业已经加速入局 AIOT?

A 股上市公司中,包括中科创达、润和软件等企业,也已经在 AIOT 底层芯片、 操作系统有了丰富的技术积累: 润和软件已拥有从芯片到应用场景全栈式 AI 技术开发与一体化的整合能力,与华为深度合作落地 IOT 方案。中科创达通过推出两大核心产品,真正做到物联网应用开发的一站式技术支持。

AIOT 可以落地什么应用?

1)智慧安防 :AIOT 让摄像机从“看得清”进阶到“看得懂”。安防龙头厂如海康、大华等纷纷重新进入重新定义阶段,以视频智能物联为核心,开拓蓝海市场。

2)智能家庭: 智能家居有望成为 AIoT 落地的第一场景。小米集团把 AIOT 确定为未来五年核心战略。

(三)思创医惠:公司收入和利润稳定增长,产品创新和市场扩展同步升级(太平洋证券)

公司收入和和利润实现同步快增,订单持续加速增长

19 年上半年,公司营业收入保持稳定增长趋势,同比增长 25%。公司归母净利润增速达到 22.5%。2019 年 Q2,公司实现营收 4.2 亿元,同比增长 22%,归母净利润 6054 万元,同比增长 20%,收入和 利润实现同步快速增长

公司产品创新能力强,市场拓展顺利

公司综合自身医疗和 RFID 物联网优势,创新性推出物联网智慧医疗溯源管理产品系列。公司 定增已获得证监会核准,拟募集 7.2 亿元,主要用于物联网智慧医疗 溯源管理项目和医疗大数据应用的产品研发商上,公司产品能力和市 场竞争力有望得到进一步加强。市场拓展上,公司大单获取能力增强, 截至 2019 年 8 月初,公司中标千万级订单 13 个,总额高达 3 亿元, 占总公开订单的比例超过 60%,公司平均订单金额随之上升。

公司商业智能业务有保持稳定增长

公司商业智能业务积极布局 智慧零售和智慧城市领域,19 年上半年实现营收 4.13 亿元,同比增 长 15.58%,增速较为稳定。

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